迅雷没有做错什么，只是用户不需要了

辞去2022年，迎接2023年。

2023年，恰逢迅雷成立二十周年，然而其没有鲜花与掌声，反而在互联网的边缘徘徊，成为一代人的记忆。

那么，迅雷没有“二十而冠”，背后是何缘由？迅雷一直在积极谋求转型，为何迟迟拉不出第二曲线？眼下，迅雷押注网盘，到底胜算几何？

被时代抛弃，连声再见也不说

迅雷，曾经也大红大紫过。

2003年的互联网，网速令人着急，每秒几十KB的下载速度乃常态，但下载资源却是上网的刚需，于是迅雷抓住市场痛点趁机而起。

成立于2003年的迅雷，崛起于国内互联网行业的萌芽时期。彼时面对网络中的海量资源，网民们急需一款合适的BT、或者说P2P的下载工具，由此迅雷、网际快车、网络蚂蚁等下载软件也相继诞生。只不过，当时的迅雷在这一众下载工具中显得有些默默无闻。

在本世纪初的一众下载软件里，其实最出色的原本是网际快车（FlashGet）。这款软件不仅有P2P加速，还拥有彼时颇为先进的智能拆分下载文件、多点并行传输等功能，在鼎盛时期甚至占据了高达80%的市场份额。

在2004年，也就是网际快车与迅雷争夺市场最为激烈时，《魔兽世界》这款殿堂级的MMORPG游戏出现了，风靡全球的这款游戏也使得网际快车的开发者侯延堂沉迷其中，以至于整个2004年都没有进行版本更新。而迅雷当时则平均25天改进一个版本，用频繁的更新迭代赢得了用户的青睐，并迅速成为这一市场的领头羊，在当时成为了与QQ、360并列的装机必备软件。

一时间，迅雷好评如潮，一跃成为那个年代的装机必备软件。

站上“风口”的迅雷到底有多红，从腾讯的态度就可见一斑：短短数年，迅雷成长到腾讯也要认真对待的地步。

据公开数据显示，2006年迅雷在国内的市场占有率超50%，覆盖用户超1.1亿人，成为彼时用户体量第二大的软件。

于是，腾讯2008年推出下载软件QQ旋风，与之对垒。

复盘来看，互联网领域能让腾讯下场对垒的玩家并不多，迅雷当可引以为傲。

此背景下，迅雷成为互联网明星公司之一，令资本趋之若鹜，更是成为华尔街的“座上宾”，觥筹交错一派热闹。

2014年6月25日，迅雷登陆纳斯达克，开盘价为14.21美元，较12美元的发行价上涨了18.4%；收盘价为14.90美元，市值为10.3亿美元。

需要注意的是，迅雷之前预计的发行价区间为9美元~11美元，却不想获得28倍超额认购，这才将发行价提高至12美元。

提高发行价叠加不破发，这在中概股里面并不多见。

兴也勃，败也速

好景不长，迅雷在资本市场就从“宠儿”沦为“弃儿”。

截至2022年12月21日，迅雷的市值仅剩下1.32亿美元，较首日收盘的市值缩水87.18%，较历史峰值的市值缩水92.67%。

之所以如此，与业绩不振有莫大的关系。

迅雷2017年至2022年前三季度，营业收入分别为2.006亿美元、2.306亿美元、1.807亿美元、1.864亿美元、2.388亿美元、2.449亿美元，净利润为-3781万美元、-3949万美元、-5342万美元、-1414万美元、110.8万美元、1978万美元。

营收滞涨

以上可见，迅雷的营业收入陷入滞涨，净利润虽然在不断改善，但仍然拿不出手，对挑剔的华尔街而言提不起什么兴趣。

此外，截至2022年9月30日，迅雷的会员数为437万，而2014年上市时会员数尚有517万，这5年非但未增长反而减少了80万人。

迅雷的没落，无法掩饰。

那么，曲终人散，资本逃离也在情理之中。

这二十年，迅雷的蹉跎令人唏嘘不已，背后的缘由有三。

首先，场景迭代。

迅雷是一个时代的产物，其起势的背后是网民对提速的渴望，这个前提随着时代的发展和变化，逐渐瓦解了。

毕竟，千兆宽带已成为市场的标配。

更为关键的是，互联网从桌面时代进入了移动时代：2009年3G牌照发布、2013年4G牌照发布，手机成为人们的“刚需”。

而APP成为新的流量入口，纷纷扮演了下载的角色，筑起流量藩篱，等迅雷APP化时才发现已无用武之地。

成也网速，败也网速。

其次，内斗不断。

迅雷先后经历了创始人邹胜龙时代、职业经理人陈磊、前高管李金波三个时代，伴随着三个时代的是内斗不断。

互联网知名评论人“南七道”总结道：“回国创业、大额融资、高速发展、日活过亿、延缓上市、上市失败、转型失败、流血再上市、创始人失去控制权、创始人离职、职业经理人接手、股票暴涨、管理层内斗、政策监管、股票暴跌、职业经理人出局、离职的老员工回归接手。这些问题竟然集中在一家公司密集爆发，几乎把创业发展能踩的坑全踩了。”

新老派系之间的内讧，一度成为迅雷的关键词。

将这场权力游戏推向高潮的是，陈磊2020年卸任迅雷CEO之后，被后者以贪腐起诉，令外界唏嘘不已。

陈磊

再次，跨界不利。

其实，迅雷并未坐以待毙，多年以来一直在寻求生存之道，涉足在线视频、云计算、区块链、金融、页游、端游等多个领域，却都没有拉出第二曲线。

事实上，导致迅雷这样的下载软件以及网盘衰落的核心原因，其实版权市场的规范化，直接导致用户能够下载的资源变少了。

在外有视频流媒体与网盘的围追堵截，内有资源愈发窘迫的情况下，迅雷最好的解决方案显然就只剩下转型了。

虽然左手会员、右手广告，使得迅雷很快进入了属于自己的黄金时代，但市场环境也在悄悄发生着变化。随着宽带网速的不断变快，“下载”这一需求本身的必要性也在不断被削弱，在当初网速只有1MB、2MB的“小水管”时代，P2P高速下载是必需品，但在网线/光纤入户、且用户的网速动辄100MB以上时，视频流媒体崛起了，用户能够直接观看又何必再下载到本地呢？

当时，迅雷也尝试做了迅雷看看，但是相比于爱优腾，迅雷看看背后的迅雷在实力上完全与BAT不是一个量级。终究在版权之争失利后，迅雷看看一步步被边缘化。

这还没完，随后网盘的出现更是从迅雷手中分走了相当一部分的市场份额。相比于迅雷这样传统的下载软件，网盘这种既能下载资源，又能存储资源节约本地磁盘空间的产品，无疑在产品力上更胜一筹。

对于一个拥有巨大装机量的软件来说，乘着移动互联网的东风转型显然也是顺理成章的事情，360无疑就是最好的例子。在PC时代大家用迅雷下载软件，移动互联网时代自然也能用迅雷下载APP，当时迅雷也是这样想的，并在2011年做其了应用商店。但可惜的是，面对彼时各路安卓渠道的激烈竞争，迅雷又犯了在迅雷看看上同样的错误，投入不够导致了迅雷的应用商店最终只能无疾而终。

此后，迅雷又做起了移动搜索，但是这一业务百度都做不起来，如今看来也只有超级APP的移动搜索才有做的必要。到了2014年，迅雷又开始进军共享计算领域，只可惜最终是云计算更胜一筹。到了2017年区块链和ICO发币火热时，迅雷又做了玩客云，搞起了虚拟货币，但随着强监管的到来，这条业务线也是此路不通。如今NFT兴起，迅雷又选择一头扎进了数字藏品市场，结果好景不长，NFT本身同样也越来越受到质疑。

回顾迅雷近20年的历史，在PC互联网时代其因技术而兴，但又过于关注技术忽略了合规等因素。在移动互联网时代，迅雷则连续错过了视频流媒体、应用商店、云计算等多个风口。如今来看，迅雷想要重回巅峰或许难度已经不是一点点大了。